第一个实物比特币期货意味着什么？

在基本概念中，期货是在交易平台内买卖的标准化合约。合约约定在未来的特定时间以一定的价格买卖少量的某种产品。即在产品交易中，需要在期货到期后进行实物交割，交易双方按照合同约定一方面支付货款，另一方面交割货物。因此，按照这个概念，Bakkt推出的BTC实物期货才是真正的BTC期货。

实物交割BTC期货是否会引领下一轮牛市，可能产生哪些影响？

2.实物交割的 BTC 期货也将对 BTC 作为支付方式的普及产生积极影响。目前，即使是很多商家在买卖时都同意BTC支付，但由于BTC价格的波动比特币实物，很多商家在收到BTC后会立即使用OTC平台将BTC兑换成美元。在实物交割BTC规范下，商户可以按照记账步骤将收到的BTC按期存入期货交易平台的竞价推广账户，同时可以进行套期保值，完全可以将BTC视为现金存款并计入收益有利于BTC的全球流通。

那么，实物BTC交割期货的推出是否会促进BTCETF的采用？

1.在实物BTC交割的期货交易中，合约价格可以直接影响BTC价格。通过合约功能，真正保障BTC现货头寸的安全。在之前的BTC合约中，合约交易不涉及实际数字货币的交割，期货和现货市场也没有交叉。在实物交割的机制上，交易平台提供了更安全的BTC推广和托管方式。许多BTC现货将存储在交易平台中并在买卖双方之间流通，这将锁定部分BTC流动性。当未来交易量增加时，期货市场和现货市场之间的价格可以相互影响和制约。

2、对于交易平台来说，实物交割的BTC期货买卖难度更大。在传统的期货交易中，交易平台应对产品的品种、级别和交割方式做出明确规定。因此，Bakkt 即将发布的实物 BTC 期货也需要交易平台制定具体的存储、交割和转移规定，尤其是要保证数字资产的安全。在不需要实物交割的CBOE期货买卖机制下，买卖双方仅依靠各自对某一标的物未来价格的预测，交易平台会做出判断，并以此为依据标的物在约定的时间按照价差进行期货交易。现金交付到双方竞价推广账户。

Bakkt 公布的 BTC 实物期货到期时为实物资产。也就是说，期货交易者最终得到的是真正的BTC，适合作为BTC“期货和套利”的资本投资者。

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Bakkt 是纽约证券交易所的母公司洲际交易平台集团于 8 月初推出的全球平台和生态系统。虽然是一家初创公司，但它的诞生却带着一把金钥匙——由星巴克、波士顿咨询集团、ICE 和微软等公司联合成立。

美国证券交易委员会未批准 BTCETF 的主要原因之一是缺乏安全存储数字资产的手段。在 ICE 的支持下，Bakkt 解决了促进大型机构基金投资者托管服务的难题。

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9 月 25 日，华尔街加密货币交易网站在推特上宣布了其首个实物结算合约。该推文称，该合约是实物交割的 BTC 到法定期货合约，包括美元、英镑和欧元。例如，购买 1 USD/BTC 期货合约，每天将向客户的竞价推广账户发送 1 BTC。

Bakkt此次推出的BTC期货合约与去年底芝加哥期权交易平台推出的BTC合约交易平台有什么区别？两者的区别主要体现在以下两点：

Bakkt 提高了 BTC ETF 的可能性？

ICE 还表示，Bakkt 将成为寻求接触数字货币的机构资本投资者的“受监管生态系统”。

DVChain 的 GarretSee 也表示，这可能有助于降低交易风险，同时也促进更好的套利交易。实物交割的 BTC 期货对于市场发展非常重要，因为它们需要 BTC 基础设施来转移数字货币。

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CNBC 的 Brian Kelly 也表示：“Bakkt 是今年 BTC 的最大新闻，我认为市场完全被低估了。它为 BTC ETF 铺平了道路。Winkelvoss 的 ETF 被拒绝比特币实物，因为它不符合美国没有合法的交易平台，也没有合规的推广和托管方式。”

1、合约到期时，CBOE推出的BTC期货采用“现金交割”交易方式，不直接出货BTC。即合约到期后，交易平台将根据当前市场价格与买方开仓的差额进行现金结算。

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