人民币汇率一周跌超1100点，三季度或迎来拐点

记者王宇

周五，人民币兑美元继续下跌。在岸汇率一度跌至6.4891，创去年8月以来新低。离岸汇率跌破关键点6.5至6.5213，创去年7月以来新低。

截至周五收盘，在岸人民币兑美元汇率为6.4875美元和人民币汇率现在多少，较上一交易日官方收盘价下跌375个基点。迄今为止，人民币兑美元已较3月1日盘中创下的4年高点6.3034下跌1841点，跌幅2.8%。本周，人民币下跌1163 点兑美元，或 1.8%。

分析人士表示，导致近期人民币汇率贬值的因素很多，包括市场押注美联储加快加息步伐、国内经济下行压力加大、避险情绪上升、做空- 长期贸易因素，以及国际收支的变化。人民币短期内也可能面临贬值压力，拐点可能在三季度出现。

中国银行研究院高级研究员王有新告诉界面新闻，最直接的影响因素之一是在美国高通胀的压力下，美联储将加速收紧货币政策。政策。他指出，美联储可能会在5月份一次加息50个基点，同时开始缩表。在此预期下，美国国债收益率将持续走高，吸引跨境资金回流，不利于我国短期跨境证券资金流动，人民币汇率带来一定压力。

北京时间4月19日上午10点30分，美元指数自2020年3月以来首次突破101关口，美元指数走强将通过人民币汇率传导路径对人民币产生被动贬值压力。 “美元指数-一揽子货币汇率-人民币中间价-人民币即期汇率”。

其次，王有新表示，市场对中国经济增长的预期发生了一定的变化。他表示，近期国内多地新冠疫情反弹，对消费、生产和物流造成不利影响，对经济造成进一步下行压力。近期汇价加速回调。

此外，智信投资研究院高级研究员常然表示，近期人民币汇率相对较快贬值，主要是短线交易因素和避险情绪集中释放所致。得到基本收支平衡的支持。影响减弱。

她指出，最近四个交易日人民币汇率加速下跌，可能与前期积累的售汇需求集中释放有关。 “4月19日，上海复工复产，部分经济保障部门开始运作，20日释放了此前居家办公积累的结售汇需求。”

从风险偏好来看，常然表示，3月以来国内疫情对华东地区造成了严重影响。在这种情况下，4、2季度宏观经济形势不容乐观，实现2022年GDP增​​速5.5%的目标变得更加困难。近期美元和人民币汇率现在多少，国际货币基金组织（IMF）等国际机构和境外投行纷纷下调我国经济增长预期，市场避险情绪有所增强。

从国际收支来看，常然指出，在经常项目中，一季度，我国出口额同比增长15.8%，与增速相比去年四季度超过20%，呈小幅下降趋势放缓，顺差也从去年四季度的2489亿美元收窄至今年一季度的1629亿美元。顺差规模缩小，对人民币汇率的支撑减弱。在资本和金融账户方面，资本外流压力阶段性加大。 4月以来，北向资金净流出55.79亿。

不过，分析师表示，人民币汇率修正未必是坏事。长期来看，中国经济基本面支撑人民币汇率估值中心基本保持在合理均衡水平。人民币长期贬值是没有依据的。回归均值的逻辑。

“但是，汇率的调整在一定程度上有利于提高出口企业产品的竞争力，可以改善国际收支，增加稳定的资本流入。因此，对于汇率波动，只要由于修正的速度和幅度都不是太大，其实影响是可控的。”王有新说。

他预计人民币汇率将在今年三季度迎来拐点。 “从外部看，美国经济在快速加息后下行压力将加大。从国内看，二季度经济将缓慢复苏，消费、投资、产业链、供给连锁、物流等领域也将逐步常态化。因此，在这种经济形势下，预计汇率会逐渐趋于稳定。”

常然预计，今年人民币汇率将在6.2-6.8区间内双向波动，弹性较大，总体稳定。

“未来，在多重内外部因素的影响下，人民币汇率将面临阶段性贬值压力，但不具备趋势贬值的条件。”她说，“人民币汇率未来走势仍将由我主导，同时发挥宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。”

国家外汇管理局副局长兼新闻发言人王春英周五在新闻发布会上表示，从历史经验来看，美联储货币政策调整，尤其是加息，通常会对跨境资本产生溢出效应。流经各国。然而，受到重创的主要是一些具有根本性弱点和弱点的经济体。就中国而言，近年来中国外汇市场的韧性不断增强，具备适应本轮美联储政策调整的基础和条件。

“我们对未来人民币汇率的看法。我们认为，双向波动仍将存在，基本保持在合理均衡水平。中国经济韧性较好，长期向好的发展态势没有改变，国际收支结构稳定。 ，经常项目保持合理规模顺差，人民币资产仍具有长期投资价值，将为人民币汇率基本稳定提供基础支撑。”王春英说。

截至发稿时，美元兑人民币一年期无本金交割远期汇率为6.4892，比美元兑人民币离岸汇率高出约0.5%，即意味着市场认为人民币兑美元汇率将继续下跌，但幅度有限。