观察：6月比特币波动率和发行率跌至低位，或有利于海外机构入场

7月13日，据外媒报道，总部位于伦敦的研究公司CryptoCompare的数据显示，由于价格下跌和市场波动，今年6月全球加密货币交易量下降42.7%至2.7万亿美元。

在所有加密资产中，比特币是市值最大的加密货币。 在刚刚过去的6月份，比特币价格波动指数创下了今年以来的最低水平。 据Bitmex数据显示，比特币价格24小时波动指数从2021年的19.7高点跌至今日的2.64，跌幅达86%，引发市场关注。

波动率指数反映了市场买卖的交易情绪。 当买单和卖单都活跃时，价格很可能会大幅波动，使得比特币的价格极不稳定。 有声音认为，随着市场波动率降至低点，后续价格会进一步下跌，当然也有人持相反态度。 可以肯定的是，历史数据表明，每当比特币价格市场波动减少时，后续价格波动将继续放大。

火币研究院认为，从来没有任何交易指标可以准确预测市场涨跌，但低波动表明投资者对比特币交易的兴趣在最近几周越来越低。 不过，比特币的波动性在 4 月份创下历史新高后趋于正常化，可能有助于在未来重新点燃机构对比特币未来前景的兴趣。 毕竟比特币的高波动性一直让很多机构望而却步。 一个关键的考虑因素是资产的波动性越高，它消耗的风险资本就越高。 因此，比特币的低波动性或将进一步激发海外机构的入市意愿。

另一方面，最新的 Glassnode 周报显示，当前比特币发行率一度跌至 0.71% 的历史低点，这使得比特币的 S2F（stock-to-flow）值达到 140，相比之下黄金为 59，稀缺性突出显示比特币。

当波动率和发行率跌至低位时，巨鲸的囤积意愿似乎被点燃。 7月4日，数字分析平台Santiment表示，持有100至1万枚比特币的鲸鱼地址单日累计持有6万枚比特币，创下2021年以来的单日持有峰值。目前比特币发行多少钱，这些地址共持有912万枚比特币，占比特币总流通量的48.64%，相比6周前增加了10万个比特币。

另一方面，海外传统机构对加密世界的兴趣似乎有所恢复。 6 月 24 日，Andreessen Horowitz（a16z）宣布成立 22 亿美元的加密货币基金，这家 VC 巨头通过两只早期基金管理着 8.65 亿美元的资金。 随着新基金的成立，其加密资产管理规模超过30亿美元。

火币研究院认为，链上数据和海外机构最新动向不能作为二级市场未来行情走势的唯一参考指标。 由于比特币属于高风险资产比特币发行多少钱，相对于低波动性，暴涨暴跌是历史常态，因此投资者需更加谨慎，时刻保持警惕。